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金融:中长期看好非银板块 荐4股

发布时间:2019-10-09 17:16:23

金融:中长期看好非银板块 荐4股 2015-04-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

券商板块本周股基日均交易量1.68万亿(2015累计日均成交9216万亿)、融资融券余额1.78万亿、上周保证金达到2.54万亿均创新高,表明场外资金继续跑步入场,场内杠杆维持高位;券商业绩有望超速增长,保守按照日均成交7000亿计,行业15年业绩增速超过100%;业绩高增长对估值消化明显,目前券商15年PE仅2 倍,大型券商则低于20倍。政策方面,证券法修订草案已于4月20日提请全国人大常委会一审,同时上周四证监会表示将适度加大新股供给,每月核发两批,上周五发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》,扩大募集配套资金的比例,加大并购重组融资力度,因此注册制、资本市场扩容等政策利好有望拉升板块估值。

当然如果市场温度持续过高,存在监管政策加码风险,但中长期强烈看好券商。

保险板块下周保险板块陆续披露一季报,业绩有望超预期,投资收益对净利润和内含价值的增量贡献显著;估值来看目前板块对应15年PEV仅1.8倍,保险个股方面仍首推中国平安(601 18)和中国太保(601601),之前给予的平安合理价位97.6元及太保42.67元大概率会突破,尤其平安季报后5-7月将迎来员工持股建仓的第二个时间窗口,后续健康险税优和养老险税延政策仍将显著提升行业估值中枢。

【本周推荐组合】

中国平安(601 18)、国金证券(600109)、爱建股份(60064 )、华泰证券(601688)

【本周重要数据解读】

1、本周股基日均交易量1.68万亿(上周1.4 亿,+17%);2015年两市股基累计成交额71.0万亿,股基累计日均成交9216亿元(上周8688亿元,+6%)。

2、截至15年4月2 日,融资融券余额1.78万亿(上周五1.7 万亿,+6%),其中融资余额1.77万亿(上周1.7 万亿,+ %),融券余额94亿元(上周89亿,+6%)。

、随着市场的上涨,保证金规模呈现增长势头,截至2015年4月17日,证券市场交易结算资金余额达到2.54万亿(4月10日1.95万亿,+ 0%)。

【风险提示】

资本市场波动;监管政策加码;政策进度低于预期

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